Bitcoin oder Bitcoin-ETF: Was ist besser für Anleger 2026?

Was ist ein Bitcoin-ETF?

Ein Bitcoin-ETF (Exchange-Traded Fund bzw. börsengehandelter Fonds) ist ein reguliertes Finanzprodukt, das den Preis von Bitcoin abbildet und an traditionellen Börsen gehandelt wird. In den USA kaufen Anleger Anteile des ETFs über ihr Depot, so wie sie Aktien von Apple oder einen S&P 500-Indexfonds kaufen.

Im Januar 2024 genehmigte die U.S. Securities and Exchange Commission die ersten Spot-Bitcoin-ETFs. Anders als die zuvor verfügbaren Bitcoin-Futures-ETFs, die Verträge auf den künftigen Bitcoin-Preis halten, besitzen Spot-Bitcoin-ETFs echtes Bitcoin. Jeder Anteil ist durch reales BTC gedeckt, das der Fonds verwahrt. Große Vermögensverwalter bieten in den USA Spot-Bitcoin-ETFs an, darunter BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) und Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC).

Ein Bitcoin-ETF nach US-Vorbild lässt sich in Deutschland nicht als Fonds für Privatanleger auflegen. Ein Fonds, der nur einen einzigen Wert abbildet, erfüllt die vorgeschriebene Risikostreuung nicht. Über das Depot lassen sich stattdessen Bitcoin-ETNs kaufen.

Wenn du Aktien und Anleihen schon über ein Depot handelst, kaufst du Bitcoin-ETFs oder Bitcoin-ETNs auf demselben Weg. Wallets, private Schlüssel oder Kryptowährungsbörsen sind dafür nicht nötig.

In der Schweiz hat die Finanzmarktaufsicht FINMA laut ihrer Mitteilung zum ersten Schweizer Bitcoin-ETF vom 20. Oktober 2026 erstmals einen börsengehandelten Bitcoin-Fonds für Privatanleger genehmigt. Der Fonds investiert direkt in Bitcoin. Laut Anbieter soll der Handel an der SIX Swiss Exchange im November 2026 beginnen (Stand: 6. November 2026).

Wie Bitcoin-ETFs funktionieren

Bei einem Bitcoin-ETF besitzt du Anteile an einem Fonds und kein Bitcoin.

Die Fondsstruktur

Ein Spot-Bitcoin-ETF wird von einem Fondsanbieter wie BlackRock oder Fidelity verwaltet, der echtes Bitcoin im Auftrag der Anteilsinhaber kauft und bei einer Verwahrstelle aufbewahren lässt.

Gebühren und Kosten

Bitcoin-ETFs erheben eine jährliche Kostenquote (Expense Ratio), also die Gebühr für die Verwaltung des Fonds. Direkte Bitcoin-Inhaber zahlen diese Gebühr nicht. Über lange Haltezeiträume summieren sich diese Gebühren und können die Rendite merklich schmälern.

Handelszeiten und Liquidität

Bitcoin-ETFs werden nur an Börsentagen und während der Handelszeiten der jeweiligen Börse gehandelt. Dies ist eine bemerkenswerte Einschränkung im Vergleich zu echtem Bitcoin, das 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche, 365 Tage im Jahr gehandelt wird. Auf bedeutende Kursbewegungen an Wochenenden oder Feiertagen kann erst reagiert werden, wenn der Markt wieder öffnet.

Steuerliche Behandlung in Deutschland, Österreich und der Schweiz

Für Privatanleger in Deutschland hängt die Besteuerung bei einem Bitcoin-ETN von seiner Konstruktion ab. Bei direktem Bitcoin gilt die einjährige Haltefrist. In Österreich und der Schweiz gelten für direktes Bitcoin andere Regeln.

Deutschland: Besteuerung von Bitcoin-ETNs

Gibt der ETN nur einen Anspruch auf Lieferung hinterlegter Coins oder auf Auszahlung des Erlöses aus deren Verkauf, gelten für den Verkauf dieselben Regeln wie bei direktem Bitcoin. Ist der Anspruch dagegen anders ausgestaltet, unterliegt der Gewinn in der Regel der Abgeltungsteuer von 25 % auf Kapitalerträge zuzüglich Solidaritätszuschlag, unabhängig von der Haltedauer. Welche Variante auf deinen ETN zutrifft, klärst du am besten mit einem Steuerberater.

Deutschland: Besteuerung von direktem Bitcoin

Für direktes Bitcoin, das du privat hältst, gilt eine einjährige Haltefrist.

Wenn du mehrere Wallets oder Börsen nutzt, kann die Nachverfolgung deiner Anschaffungskosten über alle Plattformen hinweg schnell kompliziert werden. Hier hilft ein Krypto-Steuerrechner, der automatisch Transaktionen von Börsen und Wallets importiert und deine Steuerschuld berechnet. Den vollständigen Steuerreport bereitet auf Wunsch unser Krypto-Steuer Full-Service für dich vor.

Nach dem Referentenentwurf des Bundesfinanzministeriums vom 30. September 2026 soll die Haltefrist für Bitcoin, Ether und ähnliche Kryptowerte entfallen, die du nach dem 31. Dezember 2026 anschaffst. Gewinne daraus sollen dann unabhängig von der Haltedauer als Einkünfte aus Kapitalvermögen besteuert werden. Der Entwurf ist noch kein Gesetz (Stand: 6. November 2026).

Österreich und Schweiz: direktes Bitcoin

Die Krypto-Steuer in Österreich besteuert Bitcoin, den du nach dem 28. Februar 2021 angeschafft hast, mit einem festen Steuersatz von 27,5 %, unabhängig von der Haltedauer.

Die Krypto-Steuer in der Schweiz behandelt Kursgewinne aus Bitcoin im Privatvermögen grundsätzlich als steuerfrei, solange du nicht als gewerbsmäßiger Händler giltst. Dein Bitcoin-Bestand unterliegt aber der kantonalen Vermögensteuer. Diese Angaben gelten für direkt gehaltenes Bitcoin.

Echtes Bitcoin halten

Kaufst und hältst du echtes Bitcoin, besitzt du den Vermögenswert selbst und nicht einen Anteil an einem Fonds.

Die DekaBank hat am 19. Oktober 2026 den Start ihres Krypto-Handels für Sparkassen-Kunden gemeldet. Bitcoin und vier weitere Kryptowährungen sind in der App Sparkasse handelbar. Die Einführung läuft schrittweise. Jede Sparkasse entscheidet selbst über die Teilnahme (Stand: 6. November 2026).

Die Coins und die privaten Schlüssel verwahrt die Deka in ihrer eigenen Wallet. Du hast also Bitcoin ohne eigene Schlüssel.

Eigenverwahrung und Kontrolle

Hältst du echtes Bitcoin in einem Self-Custody-Wallet, kontrollierst du die privaten Schlüssel selbst. Dann kann keine Institution deine Mittel einfrieren, beschlagnahmen oder den Zugriff darauf einschränken. Dafür steht der Satz „Nicht deine Schlüssel, nicht deine Coins". Eigenverwahrung ist ein Kernprinzip von Bitcoins Design und spricht Anleger an, die finanzielle Souveränität schätzen.

Sicherheitsverantwortung

Eigenverwahrung bedeutet auch, dass du allein für die Sicherheit verantwortlich bist. Die Seed-Phrase besteht aus den Wiederherstellungswörtern deines Wallets. Wenn du deine privaten Schlüssel oder deine Seed-Phrase verlierst, ist dein Bitcoin unwiederbringlich verloren. Es gibt keinen Kundendienst, den du anrufen könntest. Zu den Best Practices gehören:

• Verwendung eines Hardware-Wallets wie Ledger oder Trezor für die Langzeitaufbewahrung, wie unser Artikel zu Cold Wallets zeigt
• Aufbewahrung deiner Seed-Phrase auf Metall-Backup-Platten an einem sicheren physischen Ort
• Die Seed-Phrase niemals mit jemandem teilen oder digital speichern
• Verwendung von Multi-Signatur-Setups für große Bestände, bei denen mehrere Schlüssel eine Überweisung gemeinsam freigeben

Zusätzliche Möglichkeiten

Der Besitz von echtem Bitcoin eröffnet dir Möglichkeiten, die ETF-Inhabern nicht zur Verfügung stehen:

• Peer-to-Peer-Überweisungen: Sende Bitcoin direkt an jeden auf der Welt, ohne Vermittler
• Lightning Network: Nutze Bitcoin für schnelle, kostengünstige Zahlungen über ein Netzwerk, das auf Bitcoin aufbaut
• DeFi und Lending: Wrapped Bitcoin (WBTC) ist eine Bitcoin-Version für andere Blockchains, die du in DeFi-Protokollen für Rendite einsetzen kannst.
• Sicherheiten: Leihe dir Geld gegen dein Bitcoin, ohne es verkaufen zu müssen
• 24/7-Zugang: Kaufe, verkaufe oder transferiere dein Bitcoin jederzeit, auch an Wochenenden und Feiertagen

Bitcoin vs. Bitcoin-ETF im Vergleich

Die Angaben zur Besteuerung gelten für Privatanleger in Deutschland nach geltendem Recht. Die Spalte Bitcoin-ETF zeigt die Besteuerung eines Bitcoin-ETN, je nach Konstruktion mit Haltefrist oder mit Abgeltungsteuer. Für Fondsanteile gelten andere Steuerregeln, zum Beispiel für ausländische Bitcoin-ETFs. Diese Regeln behandelt der Artikel nicht.

Was solltest du wählen?

Es gibt keine allgemeingültige richtige Antwort.

Wähle einen Bitcoin-ETF, wenn:

• Du eine einfache, vertraute Beteiligung am Bitcoin-Kurs über dein bestehendes Depot möchtest
• Du die Nachverfolgung über mehrere Wallets und Börsen vermeiden möchtest
• Du dich nicht wohl dabei fühlst, private Schlüssel und Wallet-Sicherheit selbst zu verwalten
• Du ein Finanzberater bist, der Bitcoin-Beteiligung für mehrere Kunden verwaltet
• Du Bitcoin vor allem als langfristige Geldanlage betrachtest und nicht als Zahlungsmittel

Wähle echtes Bitcoin, wenn:

• Du finanzielle Souveränität und die Möglichkeit schätzt, deine eigenen Vermögenswerte zu kontrollieren
• Du 24/7-Zugang zum Kaufen, Verkaufen oder Transferieren deiner Bestände möchtest
• Du planst, Bitcoin zu nutzen, zum Beispiel für Zahlungen, DeFi, Lending oder Peer-to-Peer-Überweisungen
• Du laufende Verwaltungsgebühren vermeiden möchtest, die sich im Laufe der Zeit summieren
• Du mit der Verantwortung der Eigenverwahrung und Sicherheit vertraut bist

Erwäge, beides zu halten

Du kannst auch einen hybriden Ansatz wählen. Dabei hältst du einen Bitcoin-ETN in deinem Depot und gleichzeitig echtes Bitcoin in Eigenverwahrung für alltägliche Flexibilität, DeFi-Teilnahme und langfristige Souveränität.

Verstehe in jedem Fall die steuerlichen Auswirkungen deiner Bestände. Für direktes Bitcoin kann ein Krypto-Steuerrechner den komplexen Prozess der Berechnung der Anschaffungskosten über mehrere Wallets und Börsen hinweg automatisieren.

Fazit

Welche Option besser ist, hängt von deinen Zielen, deiner Risikobereitschaft und deinem Wunsch nach Kontrolle ab. Sowohl echtes Bitcoin als auch Bitcoin-ETFs bieten dir eine Beteiligung am selben zugrunde liegenden Vermögenswert. Der Unterschied liegt in der Verwahrung, der Nutzung und der steuerlichen Behandlung.